Ultrapar: Couche-Tard pode comprar fatia da Ipiranga
Negociações entre Ultrapar e Couche-Tard sobre a Ipiranga podem impulsionar ações e o setor de combustíveis. Analistas veem valorização e estratégia de conveniência.
A possível entrada da gigante canadense Alimentation Couche-Tard no capital da Ipiranga, por meio da aquisição de uma participação na Ultrapar (UGPA3), pode representar um momento decisivo para o setor de distribuição de combustíveis no Brasil. A avaliação é do Bradesco BBI, que acompanha de perto as negociações, conforme reportagem do Broadcast.
Para os analistas Vicente Falanga e Ricardo França, essa operação seria a primeira grande transação no segmento desde que a indústria passou por uma melhora estrutural, impulsionada por medidas de combate à informalidade. No mercado financeiro, a notícia gerou otimismo: por volta das 10h27, as ações da Ultrapar registravam alta de 0,22%, negociadas a R$ 27,59. Na sexta-feira anterior, os papéis já haviam valorizado 3,5%, fechando em seu maior patamar desde o final de maio.
## Potencial de Valorização e Estratégia
Os analistas do Bradesco BBI ressaltam que, além da atratividade estratégica da Ipiranga, a potencial aquisição pela Couche-Tard poderia evidenciar o valor dos ativos da Ultrapar. Atualmente, a avaliação de mercado para os outros negócios do grupo permanece descontada. A entrada da Couche-Tard, que tem o segmento de conveniência como peça central de sua estratégia global – respondendo por metade de seu lucro bruto –, pode trazer um novo impulso para essa área no Brasil, que historicamente enfrenta desafios de rentabilidade e escala.
## Perspectiva para o Setor
Do ponto de vista financeiro, a transação parece vantajosa para a compradora. As ações de distribuidoras de combustíveis no Brasil negociam a múltiplos significativamente inferiores aos da própria Couche-Tard, mesmo apresentando retornos sobre o capital investido mais elevados. Uma eventual negociação bem-sucedida pode atuar como um catalisador para a reavaliação da Ultrapar e de outras empresas do setor, como a Vibra (VBBR3).
O Bradesco BBI reitera sua recomendação de `outperform` (desempenho acima da média do mercado) para as ações da Ultrapar, com preço-alvo de R$ 38, indicando um potencial de valorização considerável.