Trump Trade em Queda: Conflito com Irã e IA afundam estratégia

A estratégia de investimento conhecida como "Trump Trade", que visava lucrar com as políticas econômicas de Donald Trump, encontra-se em dificuldades. O Índice Trump Trade da Ned Davis Research, que agrupa ETFs ligados a setores como construção, defesa e manufatura, acumulou uma queda de aproximadamente 16% desde maio. Este recuo contrasta com um desempenho inicial promissor, onde o índice chegou a superar o S&P 500 no início do ano.

## Impacto Geopolítico e Setorial

As tensões geopolíticas, especialmente o conflito entre os Estados Unidos e o Irã, são apontadas como um dos principais fatores para o declínio. Esse cenário elevou os preços da energia, as expectativas de inflação e as taxas de juros, além de fortalecer o dólar americano. Pat Tschosik, estrategista-chefe de temas da Ned Davis Research, destaca a volatilidade gerada por choques inflacionários, citando tarifas, guerras e interrupções na cadeia de suprimentos como fontes de instabilidade.

Investidores que apostaram em setores como metais raros, urânio e tecnologia de defesa, que registraram ganhos expressivos no primeiro trimestre, viram esses fundos entrarem em território negativo. Matt Gertken, estrategista-chefe de geopolítica da BCA Research Inc., observa que a ascensão de investimentos em inteligência artificial (IA) ocorreu em detrimento de ações ligadas a setores cíclicos tradicionais. Aqueles que apostaram em IA e contra setores cíclicos tiveram melhor desempenho, enquanto os focados na indústria manufatureira e no consumo americano enfrentaram perdas.

## Fluxos de Capital e Incertezas

Os fluxos de capital refletem essa mudança de estratégia, com investidores abandonando posições em ETFs ligados a Trump. O ETF Truth Social God Bless America, por exemplo, tem registrado saídas consistentes, caindo mais de 4% este ano. Vale notar que este fundo não inclui ações da Trump Media & Technology Group Corp., proprietária da Truth Social, que, apesar de uma recuperação recente em julho, acumula queda de 35% no ano.

Por outro lado, o Point Bridge America First ETF (MAGA) tem apresentado resiliência, com desempenho superior ao do mercado geral em março e mantendo-se em alta durante o ano, beneficiado pela exposição a energia. No entanto, a dificuldade em prever as políticas da Casa Branca e sua implementação final continua sendo um desafio. Investidores frequentemente se deparam com mudanças de rumo e recuos em planos, levando a um certo ceticismo em relação ao impacto dessas políticas, segundo Michael O’Rourke, estrategista-chefe de mercado da JonesTrading Institutional Services.