S&P rebaixa rating da Cosan para B+ e alerta para riscos
S&P corta rating da Cosan para B+ com perspectiva negativa, citando menor diversificação e endividamento pressionado pela reestruturação da Raízen.
A S&P Global Ratings anunciou o corte na nota de crédito global da Cosan, rebaixando-a de “BB-” para “B+” e estabelecendo uma perspectiva negativa. A decisão reflete preocupações sobre a menor diversificação dos negócios da companhia e a pressão sobre seus índices de cobertura de dívida.
De acordo com os analistas da agência, Matheus Cortes e Flavia Bedran, o impacto negativo da reestruturação da dívida da Raízen sobre a Cosan foi considerado menor do que o esperado. A S&P não antecipa, no momento, aportes financeiros adicionais da Cosan ou a materialização de passivos relevantes relacionados à sua subsidiária.
No entanto, a reestruturação extrajudicial proposta para a Raízen deverá resultar em uma diluição significativa da participação societária da Cosan. A agência avalia que essa mudança enfraquece o perfil de negócios da Cosan.
Além disso, mesmo com o histórico recente de vendas de ativos e o uso dos recursos para abater o endividamento, as métricas de cobertura da Cosan devem permanecer sob pressão nos próximos dois anos. A perspectiva negativa atribuída pela S&P sinaliza as incertezas em torno da estratégia de desinvestimentos da Cosan, seus potenciais impactos nos negócios, no recebimento de dividendos e nos índices de cobertura do serviço da dívida.