Lucro por carro da Tesla despenca 40% e se aproxima da Toyota

O lucro por veículo das principais montadoras globais sofreu uma retração significativa no ano fiscal de 2025, impactado pelas tarifas impostas pelos Estados Unidos e pela desaceleração na demanda por carros elétricos. A Tesla, tradicionalmente uma líder em rentabilidade, registrou uma queda acentuada de 40% em seu lucro por unidade, aproximando-se da margem de lucro da Toyota.

Uma análise do Nikkei Asia, com base em dados das próprias companhias e da Quick FactSet, comparou as cinco maiores montadoras do mundo em vendas, além das líderes em veículos elétricos Tesla (EUA) e BYD (China). Para empresas com diferentes datas de encerramento do ano fiscal, os lucros líquidos totais foram divididos pelo volume de vendas globais. No caso da Stellantis, que não divulga lucros trimestrais, foram utilizados os dados do ano civil de 2025.

A Tesla liderou o grupo com um lucro por veículo de 348.000 ienes (aproximadamente US$ 2.140), marcando o quinto ano consecutivo no topo. No entanto, este valor representa uma queda expressiva em relação aos 557.000 ienes do ano anterior. O fim dos créditos fiscais para veículos elétricos nos EUA e o aumento da concorrência, especialmente das fabricantes chinesas, foram apontados como fatores cruciais para esse declínio. Adicionalmente, a queda de 40% na venda de créditos de carbono, de US$ 2,9 bilhões para US$ 1,7 bilhão, também contribuiu para o resultado negativo, refletindo um afrouxamento nas regulamentações ambientais americanas.

A Toyota se posicionou em segundo lugar, com um lucro por veículo de 341.000 ienes, uma redução de 20% em comparação com o ano anterior. A montadora japonesa viu sua margem de lucro menos afetada pela queda na demanda por elétricos, em grande parte devido à forte procura por seus modelos híbridos. A diferença de lucro por unidade entre Tesla e Toyota, que era superior a 100.000 ienes em 2024, diminuiu para menos de 10.000 ienes.

A BYD, gigante chinesa, ocupou a terceira posição. A redução nos incentivos fiscais para veículos de nova energia pelo governo chinês em janeiro afetou diretamente a montadora, resultando em uma queda de 55% em seu lucro líquido no primeiro trimestre de 2025. Outras montadoras tradicionais, como Stellantis e Ford, que apresentavam lucros por veículo na casa dos 150.000 ienes em 2024, registraram perdas nesta métrica em 2025.

As tarifas automotivas impostas pelos Estados Unidos foram um dos principais motivos para a retração nas margens de lucro. Para a Toyota, essas taxas resultaram em um impacto de 1,38 trilhão de ienes em seu lucro operacional. Volkswagen e General Motors também sentiram a pressão dos custos alfandegários. No competitivo mercado norte-americano, as montadoras enfrentam dificuldades para repassar esses custos aos consumidores, que se tornaram mais sensíveis a aumentos de preço devido à inflação, forçando as empresas a absorverem parte das perdas.

O desaquecimento do mercado de veículos elétricos, impulsionado pelo relaxamento de normas ambientais em regiões como Europa e EUA, também pesou sobre as empresas que investiram pesadamente no setor, levando a desvalorizações de ativos. A expectativa é que o lucro por veículo continue em trajetória de queda generalizada no ano fiscal de 2026, com interrupções em cadeias de suprimentos devido a conflitos no Oriente Médio e o aumento nos custos de matérias-primas adicionando novos desafios.