IA e Chips: Lucro Recorde de Gigantes Japonesas em Vista

As grandes corporações japonesas se preparam para registrar um lucro líquido histórico pelo sexto ano consecutivo, com o encerramento do atual ano fiscal em março de 2027. O motor principal por trás dessa expansão é o setor de tecnologia, especialmente as aplicações ligadas à inteligência artificial (IA). Este desempenho robusto deverá superar amplamente os desafios impostos pela elevação nos custos de insumos, um reflexo direto dos conflitos em andamento no Oriente Médio.

A crescente demanda global por infraestrutura de IA, que inclui a construção intensiva de data centers, é apontada como um fator crucial para sustentar o crescimento de empresas focadas em semicondutores, equipamentos de produção de chips e componentes eletrônicos. As projeções de renomadas casas de análise no Japão, como SMBC Nikko Securities, Nomura e Daiwa Securities, indicam um cenário de contínua expansão. A SMBC Nikko, por exemplo, estima um aumento de 19,3% no lucro líquido combinado de 250 grandes companhias listadas em Tóquio para o ano fiscal atual, com um destaque especial para as empresas de semicondutores.

## Impulso Tecnológico e Estabilização de Custos

A Nomura projeta um crescimento médio de 5,9% no lucro de 242 grandes empresas em 2026, enquanto a Daiwa Securities antecipa uma alta de 5,1% para 210 companhias. Empresas diretamente envolvidas com IA e semicondutores lideram essa tendência de ganhos. Hikaru Yasuda, estrategista-chefe de ações da SMBC Nikko, ressalta que essa trajetória ascendente tem espaço para continuar, mesmo com a pressão de fatores como o aumento dos preços do petróleo, que agora mostram sinais de estabilização.

Os preços do petróleo haviam sofrido um pico após ataques conjuntos dos EUA e Israel contra o Irã em fevereiro, impactando o fluxo de suprimentos global. O Estreito de Ormuz, rota vital para o transporte de energia e crucial para o Japão, altamente dependente de importações do Oriente Médio, esteve no centro das preocupações. Contudo, recentemente, o mercado de petróleo retornou a patamares mais próximos aos anteriores a esse choque, aliviando parte da pressão sobre os custos.

## Setores em Ascensão e Mercado Global de Chips

As projeções da SMBC Nikko indicam que o lucro líquido do setor de eletrodomésticos pode mais que dobrar no ano fiscal encerrado em março de 2026. Paralelamente, o segmento de instrumentos de precisão, que abrange empresas ligadas a semicondutores, deve registrar um crescimento de 19%. O mercado global de chips, segundo dados da World Semiconductor Trade Statistics, tem uma previsão de avanço de 89,9% em 2026, após uma expansão significativa de 26,2% no ano anterior. Este cenário é extremamente favorável para empresas japonesas como Kioxia Holdings, Advantest e Tokyo Electron.

A Kioxia Holdings, fabricante de memórias NAND, já antecipou um salto superior a 47 vezes em seu lucro líquido no primeiro trimestre fiscal até junho, atingindo 869 bilhões de ienes (US$ 5,4 bilhões), impulsionada pela demanda de data centers de IA. Embora a volatilidade geopolítica impeça projeções anuais detalhadas, a empresa considera que o impacto do conflito no Oriente Médio deve ser mitigado pela diversificação de seus fornecedores.

## Recuperação Automotiva e Cenário Geopolítico

Kenji Abe, estrategista-chefe da Daiwa Securities, aponta o setor de semicondutores como líder em revisões positivas de projeções corporativas. No âmbito geopolítico, o Irã sinalizou a intenção de reabrir o Estreito de Ormuz à navegação comercial, embora a incerteza sobre o ritmo dessa normalização mantenha as empresas em estado de alerta. Companhias de navegação japonesas, como Nippon Yusen e Mitsui OSK Lines, adotaram projeções conservadoras, antecipando quedas no lucro líquido para o exercício fiscal até março de 2027.

Apesar dessas incertezas, a percepção geral é de melhora no cenário do Oriente Médio, com o mercado de petróleo mostrando sinais de estabilização. O setor automotivo japonês também se prepara para uma forte recuperação, com projeção de alta de 36,5% no lucro líquido neste ano fiscal. Masaki Motomura, estrategista sênior da Nomura Securities, acredita que o impacto das tarifas impostas pelos EUA sobre o setor já foi absorvido. A desvalorização do iene e o lançamento de novos modelos também devem impulsionar a retomada do setor automotivo.