Guerra no Oriente Médio impulsiona superávit primário do Brasil

As projeções do governo para 2026 indicam um cenário financeiro mais favorável, com um aumento significativo na arrecadação líquida esperada. Uma elevação de R$ 12,3 bilhões na arrecadação foi divulgada, influenciada indiretamente pela escalada dos preços do petróleo, decorrente da guerra no Oriente Médio. Este fator, somado a uma projeção de inflação mais alta e ganhos com medidas tributárias estruturais, como a tributação de fundos exclusivos, contribui para a melhora do resultado primário.

## Melhora nas Contas Públicas

Com o aumento previsto nas receitas, o déficit primário estimado para 2026 foi ajustado para R$ 52 bilhões. No entanto, após deduções legais, este valor se transforma em um superávit projetado de R$ 10,8 bilhões. Essa projeção supera o piso da meta fiscal, que é zero, mas permanece abaixo do centro da meta, fixado em R$ 34,3 bilhões. A secretária de Política Econômica, Débora Freire, destacou que, embora os impactos da guerra no Oriente Médio e a alta do petróleo sejam fatores relevantes, não é possível isolar seus efeitos específicos.

## Impactos e Projeções Detalhadas

O Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas Primárias (RARDP) de julho aponta para um aumento de R$ 12,7 bilhões na projeção do Imposto de Renda da Pessoa Jurídica (IRPJ) e de R$ 4,8 bilhões na Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL). O documento também sinaliza uma redução na projeção de despesas em áreas como Previdência e Benefícios de Prestação Continuada (BPC), permitindo o desbloqueio de R$ 5,7 bilhões em despesas retidas. Uma parte desse valor, R$ 1,2 bilhão, será destinada a emendas parlamentares. A projeção para o preço médio do barril de petróleo Brent em 2026 está em US$ 79,16, enquanto o valor atual ultrapassa os US$ 86. O cenário geopolítico atual é considerado incerto, e o governo não trabalha com revisões imediatas.

## Receitas do IRPF e Análise de Mercado

O relatório não incluiu a frustração de receitas esperada com o Imposto de Renda da Pessoa Física (IRPF) sobre dividendos, que visa compensar o aumento do limite de isenção. A arrecadação prevista para este item foi reduzida de R$ 28 bilhões para R$ 17,2 bilhões, o que pode ser insuficiente para cobrir a renúncia fiscal estimada em R$ 25,8 bilhões. Apesar disso, a arrecadação geral do IRPF continua crescendo, mesmo com a isenção ampliada. Analistas de mercado, contudo, demonstram cautela com esses dados, pois as exceções e ajustes no cálculo do resultado primário tornam a meta fiscal menos representativa. A utilização de linhas de crédito pelo governo para estimular a economia também levanta preocupações sobre a manutenção de juros elevados pelo Banco Central.