Escritórios de Luxo em Hong Kong se Recuperam, Mas Mercado Permanece Dividido

O mercado de escritórios em Hong Kong demonstra sinais de recuperação, impulsionado pela retomada de ofertas públicas iniciais de ações (IPOs) e pelo aumento da entrada de capital chinês. No entanto, essa melhora é notavelmente concentrada nos edifícios de maior prestígio, especialmente no distrito financeiro de Central. Em contrapartida, outras áreas da cidade ainda lidam com um considerável excesso de oferta de espaços comerciais.

## Recuperação Concentrada em Áreas Nobres

Dados da consultoria imobiliária JLL indicam uma queda significativa na taxa de vacância de escritórios premium categoria A em Central, atingindo 8,8% no primeiro semestre, o menor índice em mais de três anos. Essa melhora se reflete diretamente nos preços. O segmento de alto padrão em Central viu os aluguéis subirem 7,3% no mesmo período, o maior avanço em 15 anos, contrastando com uma alta geral de 3,2% em toda a cidade. Edifícios icônicos como o One IFC e Two IFC registraram aumentos de aluguel superiores a 20%, com projeções de alta entre 10% e 15% para o ano em Central. A demanda tem sido ativada por empresas que buscam expandir operações ou realocar-se para espaços de melhor qualidade, com novas instalações e mudanças de endereço respondendo por uma parcela expressiva das transações de locação.

## Mercado Desigual e Desafios Persistentes

A recuperação, contudo, não é uniforme. Enquanto os escritórios categoria A1 em Central apresentaram valorização de 13,4%, os de categoria A2 e A3 tiveram aumentos bem menores, de 5,6% e 1,4%, respectivamente. Fora dos principais centros financeiros, como Hong Kong East e Kowloon East, o cenário permanece mais desafiador, com expectativa de que essas regiões continuem sob pressão. O excesso de oferta geral, que mantém a vacância em 13,1% em toda a cidade, afeta proprietários e incorporadoras, especialmente empresas menores do setor imobiliário que enfrentam dificuldades de refinanciamento. Aumentam também os casos de tomada de controle de imóveis comerciais por credores, que podem desvalorizar ativos próximos ao serem vendidos com desconto.

## Divisão em "K" como Novo Normal

Especialistas como Kenny Yu, da BlackHills, descrevem o mercado de escritórios de Hong Kong como uma divisão em formato de "K". Enquanto os centros financeiros de elite experimentam forte crescimento, as regiões secundárias mostram uma recuperação lenta e modesta. Essa disparidade é vista como a tendência predominante para o futuro próximo do mercado imobiliário comercial na cidade.